2000年初始，扬深圳同致地产之旗，创办江西省同致房地产顾问有限公司并任董事长、总经理，资深房地产策划人，曾获“南昌市人民政府科学技术进步二等奖”、“国家土地管理局科学技术运用一等奖”和“先进工作者称号”等多项奖励。获得高级管理人员工商管理（ＥＭＢＡ）硕士学位，成功地策划代理了“中寰广场”、“福田花园”、“千花伴购物公园”、“江中花园”、“青春家园”、“蓝湾半岛”、“丰源嘉会”、“丰源金润广场”、“华东国际博览城”等数十个精典楼盘。...
从两个“坚定不移”反锁混沌地产之蝴蝶效应
从两个“坚定不移”反锁混沌地产之蝴蝶效应
——论新政后中国房地产市场稳定之路
龚兆华
序言：
地产新政不仅在消费者心理激起层层涟漪，也吹皱了全国主要区域楼市的一江春水。面对即将过去的地产混沌局面，我们该以怎样的观念去分析和总结这次震荡，以怎样的目光去了望我们即将面对的稳定发展之路……
一、混沌理论的诞生及其与地产的关系
“混沌”一词原指“宇宙形成以前模糊一团的景象”。后推演事物形成一定规律以前的混乱现象。在现代文明与经济发展之中，万事万物均遵循一定规律有序发展。因此，混沌一词开始被人逐渐淡忘。然而，从20世纪中叶，第二次世界大战以后，世界政治、经济、文化都进入一个敏感、突变和飞越相互交织高度活跃期，在世界多变的发展格局中，在政治、经济、军事、自然、社会等诸多领域均出现过过度混乱的局面。而且，随着全球化的发展影响越来越大，甚至波及全球。其间，有新规律的诞生，也不乏偏离规律的拨乱反正的过程。如何将复杂的非稳定现象控制在稳定状态中发展顺理成章地成为社会发展的主流。因此，西方出现了一门新兴的与量子力学合称为当今世界最伟大的两大理论之一的——混沌理论。
在混沌理论中，任何影响极大，波及一个区域、一个国家，乃至全球的过渡混乱现象均被纳入混沌现象。混沌理论是研究复杂多变的事物在非稳定状态下的稳定发展，在激烈竞争环境下谋求合作，谋求利益共享，谋求同步发展的理论，它是挖掘事物隐藏的更深规律的哲学。因此，又被誉为迎接新规律的诞生，发现事物周期运动阶段性质变，乃至对混乱假象进行拨乱反正的唯一哲学理论。在该理论中包含着蝴蝶效应现象、路径锁定效应现象、奇怪因子吸附现象（即奇怪吸引子现象）、周期分叉现象、无穷多分叉现象，以及混沌同步现象，等多种过度混乱现象的研究。
新政后的中国房地产市场动荡，因其影响范围和对今后市场发展影响力的强烈震动，其实质已经上升为一种行业内的混沌现象。而这种混沌局面究竟是地产发展周期内阶段性的檀变，一种新规则、新形势的转变，还是一种人为的过渡混乱假象呢？本文将结合混沌理论中的蝴蝶效应、路径锁定效应，以及奇怪因子吸附效应等相关研究，对当前房地产市场的发展大势进行反锁，并通过对全国房地产市场发展路径的锁定来进一步推演中国房地产市场的承受力和稳定性。
二、混沌状态下的中国房地产市场剖析
1、混沌状态下的中国房地产市场路径锁定
在论述新政后中国房地产市场发展状态之前，我们首先来看一段国务院副总理曾培炎在辽宁考察时的讲话：“保持房地产市场健康发展，关系国民经济和社会发展的全局，关系广大人民群众的切身利益。各级地方政府要切实加强领导，坚定不移地贯彻国务院已经出台的政策措施，着力解决当前房地产领域存在的突出问题；坚定不移地把房地产业作为国民经济的支柱产业，努力促进房地产市场持续健康发展。”与此同时，曾副总理还强调：要继续遏制投机性需求，控制投资性需求。合理引导住房消费，鼓励居民正常的住房消费需求。要加快调整住房供应结构，切实增加中低价位、中小套型普通商品房，以及经济适用住房和廉租房的供应。
从曾培炎副总理的讲话中我们不难发现：贯彻国务院政策，解决突出问题和促进房地产市场健康发展的两个“坚定不移”，是当前中国房地产市场发展的方向。而遏制投机、控制投资，调整供应结构、鼓励消费则是解决问题的途径。按照一般的市场规律，控制过激市场消费，满足基本消费市场本体，本是任何市场稳健发展的合理需求。新旧国八条的出台，其实质也正是为了贯彻国务院的指导方针，稳定市场发展，其内容与曾副总理的再次强调是一致的。那么，为什么在新国八条出台后会出现全国房地产市场动荡的混沌局面呢？
从混沌理论研究来看，新政以后的地产混沌现象主要源自于地方市场对中央政策路径锁定错位后，在奇怪因子吸附下的蝴蝶效应。这一论断其实包含三方面内容，其中路径锁定的错位是混沌形成的根本原因，蝴蝶效应是路径锁定错位的直接表现，而奇怪因子吸附作用则是混沌局面演化的刺激因素和混沌漫延的最外在表象。
首先从路径锁定效应来看政策与市场是一个双向循环的完整体。所谓路径锁定效应是指：在事物的发展过程中，对道路和方向规则的选择具有深刻的依赖性，一旦选择了某种道路或方向就很难改弦易辙，一旦形成行为规则就很难改变这种规则。在中国市场化体系中，中央政府是市场的宏观调控者。因此，中央政策的导向对地方市场乃至全国市场都具有路径锁定效应，一旦政策形成就具有市场行为规则的固定性，具有不可改变性。而地方市场的集中反映又反过来作用于中央政策的选择，对市场的准确判断又反作用于中央路径形成的依赖性。路径锁定是一个循环的过程，它包含了两方面内容，一是中央对宏观市场发展趋势的锁定，这是新政出台的根本性因素；另一方面是中央直属部门及地方政策对中央政策的锁定，这是新政出台后市场反映的根本性因素。
从新政出台根本性因素考虑稳定市场发展是基础。有一组数字，也许可以更直观的展现中央对市场的担忧和新政出台的根本原因和背景。
第一组数据是近年来我国房地产投资占GDP比重。它能判断房地产市场是否存在由于对未来房价预期过高而出现的投资过热现象，继而引发未来的价格飞涨和大量空置。从中国房地产投资占GDP的份额来看，已经从1997年的4.5%持续上涨到了2004年的9%，已经与西方发达国家相接近。因为，中国房地产业起步较晚，强大的刚性需求可允许一定范围内的高迅度投资增长，但一定要做到整体市场的平衡与协调，并在一定水平后保持平稳发展态势。但在中国一些大型发达城市在土地趋向饱和的前提上，依然保持着令人震惊的投资增长速度。就上海而言，其房地产投资占GDP的比例已远远超过全国房地产投资额占GDP的比重，2004年已达15.9%左右。北京由于奥运会对建设的拉动这一比例达到了25%以上。
第二组数据是房地产价格增长率与GDP增长率之比。它能测量房地产行业相对国民经济的扩张速度。在1993年中国房地产泡沫经济最严重的时期，该年房价增长率与GDP增长率之比达到了历史最高点2.3，1993年新一轮低谷前为2.0。根据最新资料统计，2004年上半年我国房地产该指标值已接近1.0，从上涨趋势看，GDP的上涨趋于平缓，而房地产价格则有明显的增幅上扬趋势。就区域而言，目前我国已有一些大型城市的房价出现了超常规增长。比如上海，2003年上海房地产价格增长率为20.1%，与GDP增长率(11.8%)之比以达到1.7，2004年上海市区房价上涨率为27.5%，与GDP增长率（13.5%）相比达到2.0。
第三组数据是房价收入比（即住房总价与居民家庭年收入的比值）。它能判断居民住房消费需求的可持续性。总体来说，我国城镇居民的住房支付能力正在逐步得到改善，从1991年的7.8降低到了目前的5.9。但是，仍然必须引起注意的是我国部分大中城市房价收入比居高不下，达到国际平均水平的6倍以上，有的城市甚至超过了10倍。比如上海：目前上海市商品住宅均价大约是7千元每平方米，按其目前户均人口3.1人，人均居住面积26.1㎡的计算，一个家庭至少需要80㎡的住宅，总价约为约56万元，而上海市人均收入为16683元，折算成家庭收入约5万元，其房价收入比达到了11.2：1，远远高于发达国家通常为3-6倍的水平。另外，深圳的房价收入比达到了10.5：1，北京的为9.6：1.
第四组数据是房地产贷款余额占金融机构贷款余额的比例。金融机构的贷款过度扩张是房地产泡沫产生的重要原因之一，该指标可以测出金融机构对房地产业的信贷规模。自从1999年中国房地产业复苏以来，我国房地产贷款余额占金融机构贷款余额的比例也逐年增加，从4%增长到了目前的近12%。
最后一组数据是住房投资性增长，它主要用于判断市场供需结构的平稳。2004年上海新房转让占二手房交易量的40.6%，境外房地产投资占上海所有房地产交易的23.2%，北京住宅投资比例达17%，投资购房中28.5%为短期投资；23.5%用于出租，48%空置等待涨价，长三角区域投资性的购房比例达20%左右。
以上五组数据表明：局部区域内投资增长过快，房价上涨超速，供求矛盾突出，投资增幅迅猛，资金链单一风险增大，市场供应结构不合理等问题已成为影响中国房地产业整体平衡、稳定、健康发展的六大顽疾。因此，中央出于全局考虑，必须采取宏观调控，掌控市场的平稳发展。这正是新政出台的初衷，新旧国八条也正是从土地、金融、税收、供应结构、消费引导、政策监控与管理等多方面对症下药的。它对于问题突出的发达城市应是一剂强效重药，而对于尚处于发展中期或初期的中心城市更多的应起到防微杜渐的作用。
2、中国房地产市场路径锁定错位后的蝴蝶效应
新政的出台既然是对症下药，为什么会引起全国的“震痛”呢？这就是路径锁定错位后的蝴蝶效应。所谓蝴蝶效应是指事物发展的结果对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件极小的偏差会产生方向性的错误，从而引起结果的巨大差异。就新政后的混沌地产蝴蝶效应而言，路径锁定的准确性即中央直属部门及地方政府对中央政策的准确的理解、贯彻与执行，是中央政策调控效果形成的初始条件。一旦路径锁定错位，其影响就像漫天飞舞的蝴蝶，将不良因子散发至全国。新政后地产出现的“震痛”不在于药方的对错，而是它并没有根据不同市场的病因用使不同的配药，正如上海流行感冒，全国开始打针吃药（记住，打针、吃药和吃板蓝根具有不同的疗效），整体性的抬高了政策的门槛和调控的力度。
在我国一些专业刊物上曾经有专家把市场萎缩归纳于调控政策的“叠加效应”，其实他们所指的叠加效应与混沌理论中的蝴蝶效应具有相同的一面。只不过“叠加效应”看到的是结果，蝴蝶效应深究的是原因和趋势。
根据“叠加效应”论者的阐述：“国八条”出台后，各部委和地方政策都相应出台一系列政策，其涉及面非常广泛，从土地到金融，从信息管理到税收样样都有。按照政党的逻辑，各部门和各地方政府的政策都应该围绕“国八条”配套进行，但事实却未必如此。比如，北京税务部门片收二手房交易所得税的政策就没有听取建设部的意见强势出台，最终造成了二手房交易几乎出现断顿局面；金融系统两次提高贷款利率也没有有效打击投机，反而招来影响正常购房需要的抱怨；按照“国八条”的要求，要增加普通商品房的供应，通过增加供应稳定价格，国土资源部却缩小土地放量，强调保护耕地等等。有些地方政府的行为更是让人费解，比如福州物价局在新政后开始测算房地产企业利润率，对房地产企业的“暴利”进行道德指责；广州地税局开始启动征收不动产税；青岛实施限价商品房政策……
以混沌理论中的蝴蝶效应来深究新政后的政策“叠加效应”，其实质就是对中央政策路径锁定的偏差与错位。有些部门及地方政府没有真正把握中央两个“坚定不移”的指导方针，其出台的政策有的与中央政策相背离，有的只强调了其中的某一方面，手段过于急功近利。其实国八条应该是一个完整的体系，稳定房价并不是要立刻限制房价，它是要通过对消费的引导，对供需结构和产品结构等各方的调整来逐步实现的。何况稳定房价只是中央要解决的房地产市场六大问题中的一个。要知道价格是围绕价值上下波动的，试想土地和建安成本不下来，消费导向不正确房价怎么下得来。而我们市场上争论更多的还是中央调控是应该加强或是调整方向。部分业内专家和企业提出要防止宏观调控过度，更多的人则坚持房价仍没有降下来，调控应进一步加强。稳定房价是新旧“国八条”基本主旨这一业界的基本论断本身就存在着偏颇，我们更应该考虑的是中央真正的目的是要稳定房价还是要稳定市场，只有从市场的全局来全面衡量房价和中央调控，才不至于出现对中央政策路径锁定的错位。只要路径锁定不错位，可以断言带有叠加负作用的蝴蝶也就飞不起来了。
3、牵引蝴蝶漫天飞的奇怪因子吸附作用
通过路径锁定和蝴蝶效应的分析，我们终于可以对新政后的中国房地产市场做出定论：新政以后的地产混沌现象其实是一种对中央政策理解偏差而造成的人为的假象，是对中央政策路径锁定错位后的蝴蝶效应。路径锁定错位就会有一只只蝴蝶产生，那么又是什么刺激得蝴蝶漫天飞舞，四处散播不良影响呢？
其实造成当前蝴蝶漫天飞的混乱局面的是一种市场奇怪因子的吸附作用，这种奇怪因子叫做——价格。正如美国政坛上莱温斯基蝴蝶效应，美国莱温斯基之所以能掀起美国政坛的轩然大波，是源自于“性绯闻”这一奇怪因子的敏感性和吸附性，从而造成了美国民主党与共和党斗争达白热化，并达到无规则可言程度；使克林顿成为美国第二位受弹核的总统；甚至动摇了美国200年的相对稳定的三权分立政制体制，并将导致今后历任美国总统都可能遇到“绯闻”事件困扰等严重后果。房地产市场的价格因子，同样具有敏感的吸附作用，它是市场最外在的表现，同样是政府、企业、尤其是消费者关注的焦点，价格的波动直接影响到消费者的消费心理预期，而消费心理预期又决定了未来市场的走向。“北京的房价好像要降了”。“是呀！上海的房价已经降了……”正是这一呼声造就了全国消费者开始等着降价，开发商和地方政府期望“稳定”的对峙格局，而我们各路专家所探索的“新政的主旨就是要稳定价格”的说法，更是从理论的高度催化了全国市场一片混沌的现象。
一切假象会都破灭，当所有人都理性思考后，市场将回归理性。带着这一不变的真理，可以断定新政后的房地产混沌假象在经过市场规律的拨乱反正后会自然而然地形成了四步曲：一是短期投机迅速得到遏制；二是购房者持币观望；三是新开楼盘全面滞缓；最后开始理性回归，稳步发展。这一趋势从当前各区域市场尤其是中部发展中城市房地产市场的逐渐升温已开始得到检证。
三、中国房地产市场混沌状态下的自我免疫功能
中国房地产市场依靠什么力量来打破新政后的混沌假象呢？根据混沌理论研究，维持事物稳定发展的力量，通常有两股：一股是发展力，另一股是承受力。就当前的房地产市场而言：其发展力就是市场的刚性需求，只要市场需求对路，它就能对政府路径锁定的错位进行拨乱反正。而房地产市场的承受力则能以住宅成本变动和家庭收入变动的可比数来稀释市场奇怪因子的吸附作用，以保证市场的持续稳定发展。
1、中国城市化进程塑就房地产市场的刚性结构
验证一个市场的发展力，最主要的因素是该市场的需求，有需求才会有市场的存在。因此，研究一个市场的发展力，也就是研究该市场的需求，而我们通常把市场的合理需求、基本需求归纳为刚性需求。
通常情况下我们带动房地产行业长期发展的因素归纳为：人口、经济动力、持续的城市化和不断改善的基础设施。而这些因素都是促进人们对提升生活环境产生强烈愿望的主要因素，即市场需求的主要来源。在这几点因素中，笔者认为持续的城市化应该占据着主导的地位，因为城市化不仅可以改善基础设施，还可以促进经济发展和调节人口分布。
从当前中国城市化进程来看，中国城市化已形成不可逆转的高速发展趋势，中国城市化率已人1978年的17.9%，发展至2004年的41.3%，26年中以平均每年8%的速度增长，有专家预计至2020年中国城市化将达到58%。城市化进程的加快使中国城镇人口由80年代的1.9亿人上升至2004年的5.2亿人，仅从98年至2004年7年间中国城市人口就增加了1.2675亿人，中国城市化人口正在以每年2112万人的数目激增。这每年新增的两千多万城市化人口和多年来聚积的数亿城市化人口，为中国的房地产市场聚集了巨大市场的需求。
另外，从中国城市化对人均居住面积的提升来看。随着城市化的加快，中国人均居住面积已由八十年代初的不足5㎡，上升至2004年的25㎡(实际使用面积为18㎡)，年增长达0.8㎡。而这一数据与德国(38㎡使用面积)、日本(31㎡使用面积)、新加坡（30㎡使用面积）等人口密度与中国具有可比性，甚至高于中国的国家人均居住面积相比，还有一段很长的发展路程和很大的发展空间。按照城市化对城镇人口和人均居住面积的增长，以最保守的数据统计2020中国城镇人口将达到7.7亿人，人均居住面积将达到33㎡(年增0.5㎡，实际使用面积为28㎡左右仍低于日本、德国的现今水平)，人均居住面积增加8㎡。这其间为提高居住水平需要新建住宅61.6亿平方米，平均每年3.85亿平方米。这一估测值与2004年全国商品房3.82亿平方米的总销售量还高出近269万平方米。
这就是中国房地产市场的刚性需求，正是这一刚性需求巩固了房地产业作为中国国民经济支柱产业，并必将保持持续、稳定、健康发展的两个“坚定不移”的政策导向和经济地位。而各区域政府的城市化宏伟蓝图，必将进一步巩固区域政府对房地产市场发展的信心，从而能理性的看待市场的发展，锁定房地产市场稳定发展之路，在对房地产整体市场路径锁定上能够清醒地对待，及时的进行拨乱反正。所以任何假象都是暂时的，必将在短期内破灭。正是中国城市化发展进程成就了中国房地产业发展力的刚性结构。
2、中国房地产市场的承受力对奇怪因子的稀释作用
中国房地产刚性需求主导的是长期消费的发展趋势，它将决定市场路径的锁定和长期发展方向。而在一定时段内的混沌假象又将如何及时的回归平衡呢？这就要取决于市场的承受力。因为，需求与价格的对峙取决于消费者的承受度，只要价格在消费者的承受度之内，市场的承受力就会对市场价格这一奇怪因子的吸附作用进行稀释。而一旦超出了消费者的承受度，已在市场承受力之外，市场混沌就会由对峙演化为市场供求双方的对抗，这将导致市场的萧条和新的发展周期的诞生。
所谓市场的承受力其实就是指住宅消费成本变动与消费者家庭收变动的比率。比率越高承受力就越小，比率越低承受力就越大，通常而言比率在小于1的情况下为合理系数，即市场承受力处于消费者所能承受范围之内。
从中国房地产市场的承受力来看。中国人均家庭可支配收入自1992年起，便以年复合增长14%的速度增长，而从1998年以来中国一、二手房整体价格增长率为9.2%，整体住宅成本增长率为9%，平均92至98年的增长率，中国房地产住宅成本增长率约为8.5%。由此可以得出，中国房地产市场的承受力为0.6。由此可以证明中国房地产整体市场的住宅成本增长和价格增长仍在市场的合理承受范围之内。也正是这一系数进一步拉动着市场的需求。再加上中国城市家庭存款率正在以年18%的速度增长，每个家庭平均持有相当于年收入2倍的存款的金融统计。可以说中国房地产市场的潜在需求十分庞大，市场承受力明显增强。
试想，一样商品在你的价格承受力之内，又能满足你的需求，你是否会一味的进行排斥。所以，中国房地产市场价格因子的奇怪吸附作用，完全类似于消费者期待跌价和打折的投机心理，并不符合价值规律。因此，市场承受力的合理性，能够对这种奇怪因子进行适当的稀释，当市场价格并不像消费者想象当中的那样迅速跌价时，消费就会趋于稳定，对峙局面自然就会迅速打破。
另外，从消费者需求来看。当前房地产市场产品种类、质量随着消费者需求的不断演变和升级，其实也是造成市场价格提高的部分原因。比如：公寓销售从没有家具销售到配有家具销售，住宅由毛坯房销售至精装房销售，小区由单独建筑至有俱乐部、商业街等休闲娱乐配套的一应俱全等。这一方面提高了市场价格，另一方面进一步证明了市场需求的改善和提高。当然这一切都需要以销售业绩来证明——当前全国稳定的，良好的销售态势，进一步说明房地产市场承受力正在不断提升。强劲的市场承受力不仅能够打破混沌的僵局，还能进一步促进市场消费的升级。
四、内陆发展城市将在混沌中率先稳定
1、内陆城市化水平决定了政府对房地产路径锁定的明确性
中国的城市化水本身存在着不平衡性，从总体来看东南沿海省份的城市化水平远高于全国41.3%的城市化水平。而中、西、北部的内陆城市化水平普遍低于全国水平，大部分在30%左右。比如，我国中部9省面积是东部8省的2.5倍，而大城市、特大城市面积仅相当于东部的87.5％，东部每1000万人就拥有1座大城市，中部1500万人才拥有1座。中部不少省份的城市结构也不尽合理，或者只有大城市，或者只有特大城市。以江西省为例，情况更为突出，江西100万人口以上的特大城市只有南昌一个，城市化水平高于全国水平的也只有南昌（44.41%）一个，九江则与全国持平，景德镇、新余、萍乡城市化水平较高的地市也仅在35％左右。
城市化水平的不足，确定了内陆城市城市化发展的坚定方向。各城市均制定出宏传的城市化运营蓝图，并互相寻求联横发展。比如在中国中部城市化布局已初步得到优化，基本形成了“中心群带”的战略格局和模式。已初现“六大经济中心”：郑州、武汉、长沙、合肥、南昌、太原；“四大城市群”：中原城市群、武汉城市圈、长株潭城市群、沿江城市群；以及“三大经济带”：长江经济带（湖南、湖北、安徽、江西）、黄河经济带（河南、山西）、京广经济（河南、湖北、湖南），三大经济带呈现“双十”结构紧密关联在一起，由此形成“中心膨胀、沿线开发、群带互动”的城市发展格局。
前文我们已经说过，城市化进程决定了该城市的房地产市场刚性需求的强度。内陆城市的城市化目标将更加明确该区域政府对房地产市场的发展信心和方向。比如在南昌城市总体规划中，南昌城市规划用地将由现今的400平方公里增至900平方公里，规划人口将新增200多万。形成“一江南岸，一核五片，沿赣江两端延伸，多点、多组团推进”的城市化格局。这其间近500平方公里的土地，新增的200万人口如何建设与安置，必须要依靠房地产开发来推动。因此，南昌市委、市政府对南昌房地产市场发展的信心和方向是坚定不移的。从8月8日，南昌市出台的《关于进一步促进房地产市场持续健康发展的补充通知》，从延长免收土地出让金时间、扩大贴息受惠范围、交易手续费减半等方面，进一步细化优惠政策，促进和引导消费的政策措施就能窥其一斑。
可以说内陆城市化建设规划的明确性，能够使内陆各省市政府对城市建设和地产开发的目标性指向性和力量集中性有更加清晰、冷静的认识。从而促使其能可加谨慎的对待中央出台的各项目房地产政策。从而在源头上防止了路径锁定错位现象的发生。因此，内陆省份受蝴蝶效应的影响不大，其混沌局面相比东南沿海而言要小得多，它并不是本质上即路径上的混沌，完全是受奇怪因子的吸附作用而并生的暂时的市场冷清，所以它能尽快走出混沌局面。
2、内陆城市的市场结构决定了它们市场承受力的不同
市场承受力无非就是两点即成本变动导致的价格的变动和消费者的价格承受力。从北京、上海、深圳等东南沿海大型都会与内陆城市的分析来看：在北京、上海等地区的楼价需求当中，因为他们的大都会性质，决定了他们的需求中有很大部分是来自于海外或其它省份买家的进入，从而使投资、投机和炒作的成份增多，从而促使其区域价格增长比当地居民收入增长的步伐更快，甚至会导致市场供应结构的错位。它们的市场价格增长和产品结构供应更多的是受惠于其强劲的流动性，因此具有较强的不稳定性。而只有收入的增长才是推动房地产市场住宅需求的最重要动力，因此，投资与投机成份不多，价格增长较为稳定的内陆城市的市场承受力明显要高于东南沿海大型城市。比如在南昌，当前南昌的外省户籍购房占全市购房比率仅为6%，南昌80%的销售人群仍是以一次置业为主，2005年南昌房地产市场价格增长率为10.41%，基本与全国增长速度持平。而且，南昌的房地产价格增长主要源自于高档产品的集中入市，从长期城市开发来看，随着城南片区多个1000亩以上的大型中档次楼盘入市，将形成价格自然回归平稳的趋势。有专家预测，南昌房地产价格将有稳中略升的趋势，这中趋势中的稳正是体现在政府和市场对供应结构的合理掌控上，而升将代表着南昌刚性需求的提升带动下的居住品质的不断提高。由此可以证明，南昌与东南沿海大型城市在市场供需结构上具有很大的不同。因此，面对地产新政，区域政府能够更为理性的区别对待，抓住突出问题对症下药。这也是南昌房地产市场能够在7～8月份迅速回暖（8月份南昌6个楼盘同时发力，新推的住宅供就量5.2万平米，实现销售3.46万平米，销售率达60%以上，并有十多个楼盘开始为入市宣传造势，8月24日南昌同一天楼盘广告达16个共二十多个版面）根本所在。
由于市场承受力对价格因子的奇怪吸附作用具有很强的稀释力。因此，本身就没有路径锁定错位和蝴蝶效应发生的内陆城市能以较快的速度摆脱奇怪因子的吸附作用。由此可以断定，内陆城市能够在当前中国房地产市场混沌局面上率先稳定。
尾声
中国房地产市场的混沌假象始终要过去！在全国房地产市场由内陆城市开始逐渐稳定时，我们需要强调的是：无论是政府、开发企业、还是消费者，我们一定要以稳定的心态面对不稳定的事件。东南沿海大型城市要增加市场的供应，特别是低档次层面产品的供应，以符合价格升势，并维持市场的承受力，该区域市场的风险主要来自于政府的政策导向，特别是有关土地供应，房屋贷款和利率等法则的提出一定要谨慎。在路径锁定的源头杜绝蝴蝶现象的发生。而内陆城市一定要牢牢把握中国房地产市场作为国民经济支柱产业、必须保持持续、快速、健康、稳定增长的两个“坚定不移”的原则，抓住机遇在激烈竞争环境下谋求合作，谋求利益共享，谋求同步发展，保持中国整体市场的稳定性。
